Capitolul financiar la care Dinamo a umilit-o pe rivala FCSB – suporterii și-au dublat contribuția. Care este, totuși, marea problemă a „câinilor”

În căutarea gloriei trecutului, Dinamo are de dus o bătălie pe două planuri: sportiv și financiar. În al treilea sezon după revenirea în prima ligă, Dinamo a lăsat senzația că se poate lupta la titlu; asta a venit însă la pachet cu anumite costuri. Hai să vedem împreună cum a gestionat Dinamo din punct de vedere financiar ascensiunea spre topul SuperLigii.

Veniturile operaționale la Dinamo în 2025

Veniturile operaționale sunt în creștere continuă și constantă, ajungând la aproape 39 milioane în 2025. Cu 90 (!) de milioane lei sub rezultatul raportat de FCSB, rivala istorică. Sigur, cluburile sunt în momente diferite ale evoluției lor, dar diferența asta e un instantaneu al realității de astăzi. Dacă tot discutăm despre comparații, va fi interesant să raportăm Dinamo la Rapid și invers, pentru că cele două cluburi prezintă multe similitudini.

Revenind, la creșterea veniturilor au contribuit cam toate sursele – sponsorii, drepturile TV (calificarea în play-off din sezonul precedent), activitățile comerciale și UEFA. Doar ticketing-ul a stagnat. Ticketing-ul a adus în 2025 22.6% din venituri – 8.8 milioane lei. Sigur pretențiile sunt mai mari la acest capitol și sigur clubul aștepta o sumă mai mare. Suporterii însă și-au dublat contribuția la capitolul activități comerciale (aici avem merchandising-ul), clubul raportând 3.9 milioane venit (10% din total). Asta spre deosebire de ceea ce se întâmplă la marea rivală – FCSB fiind pe 0 (zero) încasări. UEFA a contribuit și ea cu 2.3 milioane lei (6%), iar rubrica alte venituri (probabil licențe și încasări din stadion în zi de meci) a adus la rândul sau încă 6% (2.4 milioane lei).

O distribuție echilibrată a veniturilor, cu 33% din totalul veniturilor având că sursă directă suporterii (ticketing și activități comerciale).

Digi24.ro

Un soldat israelian lovește cu un ciocan o statuie a lui Iisus din sudul Libanului. Armata confirmă autenticitatea fotografiei

Cheltuieli operaționale în 2025

Surpriza vine la capitolul cheltuieli, pentru că dezechilibrele se accentuează. Este al doilea an consecutiv în care cheltuielile operaționale cresc cu aproximativ 50% (an pe an), decuplându-se de venituri. Astfel, pierderea operațională este și ea în creștere constantă, ajungând la 28 de milioane lei în 2025.

Digisport.ro

Gigi Becali și-a anunțat decizia, după oferta din Turcia pentru Mirel Rădoi: "Cum să faci așa ceva?"

Principalul dezechilibru vine din salarii. În ciuda aparențelor, Dinamo plătește salarii de top pentru nivelul SuperLigii, ajungând la 38.5 milioane în 2025 (de la 27 milioane în 2024). Ceea ce înseamnă că la nivel de sezon Dinamo are un buget de salarii care se apropie probabil de 45 de milioane lei. Așadar, performanța sportivă (play-off, podium) nu e deloc necorelată cu nivelul salarial; ba dimpotrivă.

Iar semnalul de alarmă este raportul salarii/venit, aflat de patru ani consecutiv în jurul a 100% sau peste (99% în 2025). Asta înseamnă că Dinamo cheltuie pe salarii tot ce câștigă (venit), chestiune cât se poate de nesustenabilă pe termen lung. Cum la pretențiile lui Dinamo salariile nu prea pot scădea, soluția poate veni doar din creșterea veniturilor, adică din cupe europene. Fără o astfel de infuzie de venituri suplimentare (sponsori, ticketing, UEFA, transferuri), contabilitatea va începe să își facă vocea auzită în ședințe. Repet, nivelul optim al acestui indicator este 60%-70%, iar Dinamo îl depășește cu mult în ultimii patru ani.

Costurile cu materialele au crescut, dar mult mai puțin decât veniturile comerciale; creștere normală așadar. Cele 26 de milioane înregistrate ca și cheltuieli de exploatare (de la 17.3 cu un an înainte) contribuie și ele din plin la minusul operațional.

Transferuri la Dinamo în 2025

Rezultatul net este pozitiv în 2025, deci problema nu vine de aici. Contabil însă; pentru ca altfel, elefantul este in această camera.

Problema pare a fi managementul sportiv.

Nu la sumele cheltuite și respectiv încasate pe transferuri, ci la balanța salarii acordate – performanță sportivă. Dinamo nu cheltuie sume semnificative pe transferuri, dar oferă salarii mari. Mai mari decât își permite. Asta poate funcționa doar pe termen scurt, cu condiția ca acele salarii să aducă performanțe care la rândul lor să aducă venituri suplimentare.

Dacă însă veniturile nu vor începe să crească, acționarii vor fi probabil din ce în ce mai greu de convins să asigure pe viitor un buget consistent de transferuri. Mai ales că Dinamo raportează o pierdere mare (24 milioane lei în 2025), minus pentru al treilea an consecutiv. Iar plusul de acum patru ani se datorează contribuției DDB, nu activității intrinseci a clubului.

Finanțarea clubului

Elementele de bilanț care ne arată modul în care clubul este finanțat sunt (v-ați obișnuit deja) capitalul social, datoriile la societăți din cadrul grupului și alte părți legate (împrumuturi de la acționari) și creditele.

Cu minus operațional și pe pierdere constantă, clubul are în mod evident nevoie de finanțare. Clubul a închis în 2025 împrumuturile de la terți, însă cu împrumuturi de la acționari, care au majorat și capitalul social. Astfel, împrumuturile în grup au ajuns la 22.2 milioane lei în 2025, iar capitalul social a fost majorat la nivelul din 2022 (41 milioane lei).

Avem astfel imaginea unul club aflat în căutarea liniștii financiare. Care pare însă, la acest moment, doar un deziderat. Dezechilibrele despre care vorbeam mai sus sunt semnificative; iată de ce clubul își dorește atât de mult să ajungă în Europa. Nervozitatea din jurul lui Dinamo e explicabilă, nu e doar dezamăgire. Iar dacă nu o va face în acest sezon, următorul va fi critic pentru stabilitatea clubului, pentru că minusurile se adună și se transformă într-o povară.