Dezastru financiar la CFR Cluj! Cum a evitat patronul Neluțu Varga colapsul în ultimul moment

Aseară CFR a publicat la rândul său rapoartele financiare pentru 2025. Asta după ce, prin efortul acționarului Neluțu Varga, au fost acoperite pe final de lună datoriile scadente care ar fi împiedicat-o pe CFR să obțină licența pentru cupele europene. Odată depășit acest obstacol, trupa lui Daniel Pancu poate privi cu încredere spre obiectivul din play-off. Haideți să privim și noi financiarele CFR-ului, în încercarea de a desluși situația de acolo. Iar situația, într-adevăr, nu arată deloc încurajator.

Veniturile operaționale la CFR Cluj

Reperul CFR-ului este cu siguranță anul 2022, an de succes în Europa, când veniturile au depășit 70 de milioane lei, cu 50% din aceste venituri având că sursă UEFA. După doi ani de stagnare la jumătatea acestei sume, în 2025 CFR a înregistrat o creștere importantă – 44.6 milioane în 2025. Creșterea vine din sponsorizări, drepturi TV și contribuții UEFA. Suporterii au adus în club în 2025 doar 3.4 milioane lei, 7.7% din venitul total. Contribuție mai mică decât în 2024 și semnificativ mai mică decât în cazul cluburilor cu care CFR se luptă în play-off.

În schimb, veniturile aduse de sponsori au crescut cu peste 3 milioane de lei, egalând atât că sumă absolută, cât și ca procent drepturile TV – 13.1 milioane lei și 29.3% din total venituri. 11.7 milioane de lei a primit CFR de la UEFA în 2025, adică 26.3% din total venituri, iar concluzia este identică pentru toate echipele din play-off – Cupele europene sunt obligatorii pentru că un club cu pretenții să fie sustenabil financiar. La capitolul “alte venituri”, suma e similară cu cea din anul precedent – 3.3 milioane lei, 7.3% din total venituri.

Cheltuielile operaționale la CFR Cluj

Sumele sunt bune, dar nu spectaculoase, întărind ideea mai veche conform căreia CFR suferă la capitolul suporteri (sau la capacitatea de a-I monetiza). Iar Pancu este condamnat să ajungă în Europa, calificarea în play-off, deși remarcabilă în condițiile date, neajutând prea mult P&L-ul clubului. Două lucruri surprind neplăcut. Costurile de achiziție de 2.4 milioane lei, în condițiile unor venituri de numai 336k lei din activități comerciale și creșterea cheltuielilor salariale.

Digi24.ro

Hainele și nu pozele nud ale consulului Ucrainei în Republica Dominicană au dus la concedierea ei. Ce a purtat Victoria Iakimova

După doi ani în care Balaj a reușit ajustarea salariilor până la un nivel de 40 de milioane lei, 2025 vine cu o creștere (46.5 milioane lei) pe care nu am văzut-o reflectată în performanța sportivă. Ba dimpotrivă chiar; din punct de vedere sportiv CFR-ul și-a revenit abia după ce a făcut curățenie în lot și în bugetul de salarii, adică la începutul lui 2026. Cu siguranță această creștere este legată și de fanteziile Coco, Zouma, Slimani, transferuri care au împovărat finanțele și au agitat apele în vestiar fară a aduce vreun plus valoric.

Digisport.ro

Ana Maria Tănăsie: "Pun și eu o poză în lenjerie și o să îmi bubuie Instagramul"

Un alt element obligatoriu de remarcat este raportul salarii/venit, aflat de trei ani consecutiv la peste 100%. De trei ani CFR cheltuie mai mult decât produce pe salarii (!), fapt care explică, nu-i așa, situația financiară curentă și eforturile acționarului pentru a obține licența de Europa. Cu creșterea de venituri din 2025 și fără transferuri fanteziste, CFR ar fi scăzut în 2025 sub pragul de 100% pentru prima dată în 3 ani. Consecința? Pierderea operațională se păstrează la nivelul anului trecut, deși veniturile au crescut – 28.5 milioane lei. Iar Dinamo și Rapid ar trebui să privească cu atenție cifrele CFR-ului… .

Transferurile la CFR Cluj, problematice în 2025

Tradițional, CFR are un bilanț pozitiv la acest capitol. În 2023 și 2024 transferurile au contribuit cu sume importante. Nu este și cazul lui 2025, când parcă CFR a jucat la 0 – un plus infim, de 55k lei.

Problema pare a fi și aici managementul sportiv. Campania de transferuri din vară a dus CFR în zona retrogradării, rădicând în schimb cuantumul salariilor. Iar dacă 2024 s-a încheiat pe profit prin aportul pozitiv al transferurilor (peste 31 de milioane aduse astfel în club), 2025 se încheie cu un minus de 30 de milioane pentru că pierderea operațională nu a mai fost compensată prin vânzări. Acest lucru s-a remediat în 2026 (Munteanu, Emerllahu), dar nu vedem acest aport în rapoartele aferente lui 2025.

Finanțarea clubului CFR Cluj

Elementele de bilanț care ne arată modul în care clubul este finanțat sunt (v-ați obișnuit deja) capitalul social, datoriile la societăți din cadrul grupului și alte părți legate (împrumuturi de la acționari) și creditele. Includem aici și creditele subordonate, capitol important pentru CFR.

Un club cu pierdere operațională are nevoie de finanțare, pentru a acoperi diferența dintre venituri și cheltuieli. Când această problemă e cronică și rezolvarea ei trebuie să fie repetitivă. Capitalul social a crescut cu 16 milioane lei, până la aproape 150 milioane. Și împrumuturile de la părți legate au crescut cu 5.8 milioane în 2025. În plus, soldul împrumuturilor subordonate (modalitate de creditare a societății prietenoasă cu capitalul propriu) a crescut și el cu peste 20 milioane lei (total 56.7 milioane). Iar capitalurile proprii (diferența dintre active și pasive, valoarea reală a societății) sunt semnificativ în teritoriu negativ (minus 50 de milioane lei, adică 10 milioane EUR).

Cursa contra-cronometru a acționarului pentru a rezolva licența de Europa nu este, iată, un eveniment izolat sau întâmplător. Cu pierderi reportate de aproape 240 milioane lei (în contextul cifrelor de mai sus), CFR arată o problemă cronică. Pe care un singur an fructuos de Europa nu o poate rezolva. E un elastic care riscă să se rupă în orice moment.